Investor akan mencermati berita utama tarif dari Washington minggu depan, karena penangguhan sementara pungutan impor yang bersifat menghukum akan segera berakhir. Jika batas waktu hari Rabu itu berlalu tanpa peningkatan ketegangan perdagangan, hal itu dapat terbukti positif bagi pasar.

Negosiator dari lebih dari selusin mitra dagang utama AS sedang bergegas untuk mencapai kesepakatan dengan pemerintahan Presiden AS Donald Trump paling lambat 9 Juli untuk menghindari tarif yang lebih tinggi, dan Trump beserta timnya telah terus memberikan tekanan dalam beberapa hari terakhir.

Pada hari Rabu, Trump mengumumkan kesepakatan dengan Vietnam yang menurutnya akan mengenakan tarif 20% yang lebih rendah dari yang dijanjikan pada banyak ekspor Vietnam. Sementara pemerintah telah mengisyaratkan kesepakatan yang akan datang dengan India, pembicaraan dengan Jepang, mitra dagang AS terbesar keenam dan sekutu terdekat di Asia, tampaknya menemui hambatan.

Investor telah beralih dari kepanikan tentang tarif ke pembelian bantuan, yang baru-baru ini mengangkat pasar saham AS kembali ke rekor tertinggi, dengan laba perusahaan dan ekonomi AS bertahan lebih baik dari yang diharapkan banyak orang melalui periode perubahan kebijakan yang dramatis.

S&P 500 telah naik sekitar 26% dari 8 April, ketika saham mencapai titik terendah setelah pengumuman tarif kejam Trump pada 2 April.

Namun, sebagian besar reli tersebut didorong oleh pelaku pasar ritel dan pembelian kembali saham perusahaan, bahkan ketika investor institusional lebih pendiam.

Meskipun S&P 500 mencapai titik tertinggi baru, posisi ekuitas jauh di bawah level Februari karena investor tetap kurang memperhatikan saham, menurut estimasi Deutsche Bank.

Ini jelas merupakan reli yang lebih buruk, reli yang lebih spekulatif," Lisa Shalett, kepala investasi di Morgan Stanley Wealth Management.

"Dalam seminggu terakhir atau lebih, saya kira, hal itu lebih didorong oleh ritel daripada institusi. "Posisi institusional sebenarnya hanya rata-rata," katanya.

Meskipun banyak faktor yang membuat investor berhati-hati, termasuk kekhawatiran tentang pertumbuhan ekonomi AS dan valuasi pasar saham yang tinggi, melewati batas waktu tarif tanpa eskalasi ketegangan yang besar akan menjadi satu hal yang tidak perlu dikhawatirkan dalam waktu dekat, kata para analis.

"Saya pikir mungkin ada beberapa ancaman dan ancaman, tetapi saya tidak benar-benar berpikir bahwa semua itu sekarang menimbulkan bahaya besar bagi pasar," kata Irene Tunkel, kepala strategi ekuitas AS, BCA Research.

Namun, investor tidak mengharapkan batas waktu tarif untuk mengakhiri ketegangan perdagangan untuk selamanya.

"Saya tidak melihatnya sebagai batas waktu yang sulit," kata Julian McManus, manajer portofolio di Janus Henderson Investors.

"Jeda 90 hari itu sendiri ditetapkan karena pasar sedang berantakan, dan saya pikir para pembuat kebijakan membutuhkan ruang dan waktu untuk mencoba dan menegosiasikan kesepakatan ini atau menemukan semacam jalan keluar," katanya.

Kehati-hatian investor Pendekatan untuk meningkatkan eksposur ekuitas saat ini mengingatkan kita pada perilaku mereka segera setelah penurunan pasar akibat pandemi pada Maret 2020, ketika alokasi untuk saham pulih lebih lambat daripada indeks pasar utama, kata ahli strategi Deutsche Bank, Parag Thatte.

"Itu berarti ada ruang bagi eksposur untuk terus meningkat, yang merupakan hal positif bagi ekuitas jika semuanya sama," kata Thatte.

Setelah paruh pertama yang naik turun, S&P 500 memasuki periode yang secara historis kuat. Selama 20 tahun terakhir, Juli telah menjadi bulan terkuat untuk indeks acuan dengan pengembalian rata-rata 2,5%, menurut analisis Reuters terhadap data LSEG.

Investor juga akan mencermati data ekonomi - terutama angka inflasi - dan hasil kuartal kedua dalam beberapa minggu mendatang untuk mendapatkan petunjuk tentang kesehatan ekonomi AS, dan prospek suku bunga Federal Reserve.

"Kita berada tepat pada titik di mana lembaga harus memutuskan dengan satu atau lain cara, apakah mereka percaya pada reli atau tidak," kata Shalett dari Morgan Stanley.(Cay)

Sumber: Investing.com