Pejabat Federal Reserve pada bulan Januari sepakat bahwa mereka perlu melihat inflasi turun lebih jauh sebelum menurunkan suku bunga lebih lanjut, dan menyatakan kekhawatiran tentang dampak tarif Presiden Donald Trump dalam mewujudkannya, menurut risalah rapat yang dirilis Rabu (19/2).

Para pembuat kebijakan di Komite Pasar Terbuka Federal dengan suara bulat memutuskan pada rapat tersebut untuk mempertahankan suku bunga kebijakan utama mereka tetap stabil setelah tiga kali pemangkasan berturut-turut dengan total satu poin persentase penuh pada tahun 2024.

Dalam mencapai keputusan tersebut, para anggota mengomentari dampak potensial dari pemerintahan baru, termasuk obrolan tentang tarif serta dampak dari pengurangan regulasi dan pajak. Komite mencatat bahwa kebijakan saat ini "secara signifikan kurang ketat" daripada sebelum pemangkasan suku bunga, memberi waktu bagi para anggota untuk mengevaluasi kondisi sebelum mengambil langkah tambahan.

Para anggota mengatakan bahwa kebijakan saat ini menyediakan "waktu untuk menilai prospek yang berkembang untuk aktivitas ekonomi, pasar tenaga kerja, dan inflasi, dengan sebagian besar menunjuk pada sikap kebijakan yang masih ketat. Peserta mengindikasikan bahwa, jika ekonomi tetap mendekati tingkat kesempatan kerja maksimum, mereka ingin melihat kemajuan lebih lanjut pada inflasi sebelum melakukan penyesuaian tambahan pada kisaran target suku bunga dana federal.

Para pejabat mencatat kekhawatiran yang mereka miliki tentang potensi perubahan kebijakan untuk menjaga inflasi di atas target Fed.

Presiden telah memberlakukan beberapa tarif tetapi dalam beberapa hari terakhir mengancam akan memperluasnya.

Dalam sambutannya kepada wartawan hari Selasa, Trump mengatakan bahwa ia sedang mempertimbangkan bea masuk sebesar 25% untuk otomotif, farmasi, dan semikonduktor yang akan dipercepat sepanjang tahun. Meskipun ia tidak membahas terlalu jauh secara spesifik, tarif akan membawa kebijakan perdagangan ke tingkat yang lebih tinggi dan menimbulkan ancaman lebih lanjut terhadap harga pada saat inflasi telah mereda tetapi masih di atas target Fed sebesar 2%.

Anggota FOMC mengutip, menurut ringkasan rapat, "dampak dari potensi perubahan dalam kebijakan perdagangan dan imigrasi serta permintaan konsumen yang kuat. Kontak bisnis di sejumlah Distrik telah mengindikasikan bahwa perusahaan akan mencoba meneruskan biaya input yang lebih tinggi kepada konsumen yang timbul dari potensi tarif."

Mereka selanjutnya mencatat "risiko kenaikan pada prospek inflasi. Secara khusus, para peserta mengutip kemungkinan dampak dari perubahan potensial dalam kebijakan perdagangan dan imigrasi. "

Sejak pertemuan tersebut, sebagian besar pejabat bank sentral telah berbicara dengan nada hati-hati tentang arah kebijakan dari sini. Sebagian besar melihat tingkat suku bunga saat ini dalam posisi di mana mereka dapat meluangkan waktu ketika mengevaluasi bagaimana cara melanjutkannya.

Selain fokus umum yang diberikan pejabat Fed pada ketenagakerjaan dan inflasi, rencana Trump untuk kebijakan fiskal dan perdagangan telah menambah kerumitan dalam pertimbangan.

Di sisi lain dari kekhawatiran atas tarif dan inflasi, risalah tersebut mencatat "optimisme substansial tentang prospek ekonomi, yang sebagian berasal dari ekspektasi pelonggaran peraturan pemerintah atau perubahan kebijakan pajak."

Banyak ekonom memperkirakan tarif yang direncanakan Trump akan memperburuk inflasi, meskipun para pembuat kebijakan Fed mengatakan respons mereka akan bergantung pada apakah tarif tersebut merupakan kenaikan satu kali atau jika tarif tersebut menghasilkan lebih banyak inflasi yang mendasarinya sehingga memerlukan respons kebijakan.

Indikator inflasi akhir-akhir ini beragam, dengan harga konsumen naik lebih dari yang diharapkan pada bulan Januari tetapi harga grosir menunjukkan tekanan yang lebih lemah. Ketua Fed Jerome Powell pada umumnya menghindari spekulasi mengenai dampak tarif yang akan terjadi. Namun, pejabat lain telah menyatakan kekhawatiran dan mengakui bahwa langkah Trump dapat memengaruhi kebijakan, yang mungkin menunda pemotongan suku bunga lebih lanjut. Harga pasar saat ini mengantisipasi pemotongan berikutnya akan terjadi pada bulan Juli atau September.

Suku bunga pinjaman acuan Fed saat ini ditargetkan antara 4,25%-4,5%. (Arl)

Sumber : CNBC