Dana lindung nilai sistematis telah merugi setiap hari sejak awal Oktober, menurut catatan klien Goldman Sachs.

Para spekulan ini, yang algoritmanya mengikuti tren pasar hingga habis dan yang menggunakan sinyal pasar alih-alih pandangan tentang aspek ekonomi saham perusahaan yang mereka perdagangkan, telah mencetak imbal hasil negatif setiap hari sejak awal Oktober, menurut catatan yang dirilis Senin malam.

Hingga Senin, dana lindung nilai sistematis atau kuantitatif turun sekitar 1,8% untuk bulan ini sejauh ini, salah satu imbal hasil perdagangan empat hari terburuk dalam hampir dua tahun, kata Goldman.

Kerugian bermula dari perdagangan yang ramai dan aksi jual di mana dana, yang berusaha mengurangi kerugian, bergegas untuk melepas taruhan secara bersamaan.

Ketika para pedagang bergegas untuk keluar, pasar bergerak melawan mereka karena setiap spekulan baru yang ingin keluar dari perdagangan harus menunggu dalam antrean karena harga yang menguntungkan memburuk.

Dana lindung nilai (hedge fund) merugi karena taruhan jangka panjang (long betting) yang memperkirakan nilai aset akan naik, serta taruhan jangka pendek (short betting) yang memperkirakan harga aset akan turun, demikian menurut catatan Goldman.

"Apa yang telah kita saksikan selama empat hari terakhir adalah contoh nyata dari pelemahan dana kuantitatif berlapis-lapis. Ini bukan tentang penilaian ulang fundamental atas pendapatan perusahaan atau data ekonomi; ini adalah peristiwa deleveraging teknis di mana pasar sendiri macet," kata Bruno Schneller, direktur pelaksana di Erlen Capital Management.

Meskipun dana-dana ini terpuruk, indeks Nasdaq dan S&P mencapai level rekor, mengabaikan penutupan pemerintah yang sedang berlangsung sementara transaksi terkait AI terus berlanjut.

Iklan pihak ketiga. Bukan penawaran atau rekomendasi dari Investing.com. Lihat pengungkapan di sini atau hapus iklan.
Dana lindung nilai, terutama yang mengikuti sinyal pasar, akan terlibat dalam perdagangan bullish yang populer tetapi juga akan melakukan lindung nilai (hedge fund). Ketika dana lindung nilai (hedge fund) bergegas meninggalkan perdagangan, posisi jangka pendek (short position) yang mungkin telah dilindung nilai (hedge fund), atau melindungi posisi di tempat lain, juga berubah menjadi kerugian.

"Hal ini menyoroti kerapuhan inheren yang dapat terbentuk ketika terlalu banyak modal mengejar sinyal kuantitatif yang sama," tambah Schneller.

© Reuters.

Di AS dan Eropa, "rasa sakit [sebagian besar] terasa pada posisi short leg", pada taruhan yang bertaruh bahwa nilai aset akan turun, menurut catatan Goldman.

Namun, dana lindung nilai sistematis tetap naik sekitar 11% sepanjang tahun ini, menurut catatan tersebut.(Cay)

Sumber: Investing.com