Partai Republik Donald Trump berjanji untuk menekan gas tahun depan ketika mereka mengambil alih kendali penuh Kongres AS, dengan sedikit hal yang dapat menghentikan mereka dari melaksanakan janji presiden terpilih untuk memangkas pajak dan menata ulang lanskap perdagangan global. Namun, pasar utang Treasury senilai $28 triliun memberikan lampu peringatan merah terhadap penambahan utang yang berlebihan yang sudah meningkat dengan kecepatan $2 triliun per tahun. Yang masih harus dilihat adalah apakah kekhawatiran ini akan cukup untuk memperlambat ambisi anggota parlemen Republik atau mendorong mereka untuk menemukan penghematan yang mengimbangi agenda keringanan pajak yang diperkirakan menelan biaya hampir $8 triliun selama 10 tahun. Pasar bertaruh bahwa pemotongan pajak dan tarif Trump akan memicu inflasi karena investor menuntut pengembalian yang lebih besar pada Treasury jangka panjang. Imbal hasil obligasi Treasury AS 10 tahun acuan telah meningkat menjadi 4,3%, naik sekitar 70 basis poin sejak "perdagangan Trump" mulai mendominasi Wall Street pada bulan September.

Pilihan Trump terhadap manajer dana lindung nilai Scott Bessent sebagai menteri keuangan mendorong Treasury untuk menguat pada hari Senin, menghapus sebagian peningkatan imbal hasil baru-baru ini, karena analis pasar memandangnya sebagai pembuat kebijakan yang lebih tradisional yang cenderung mencoba mengendalikan defisit.

Namun, tren tersebut mendorong suku bunga yang lebih tinggi untuk hipotek, pinjaman mobil, dan utang kartu kredit, yang menangkal pemotongan suku bunga Federal Reserve dan berpotensi membahayakan pertumbuhan AS.

Hal ini juga meningkatkan biaya pembiayaan defisit AS dan menghabiskan anggaran federal. Bunga utang publik melampaui $1 triliun untuk pertama kalinya selama tahun fiskal yang berakhir pada tanggal 30 September, menjadikannya pengeluaran tunggal terbesar kedua setelah program pensiun Jaminan Sosial.

Iklan pihak ketiga. Bukan penawaran atau rekomendasi oleh Investing.com. Lihat pengungkapan di sini atau hapus iklan. "Dengan cara yang aneh, pasar obligasi kini berada di ambang menjalankan negara ini," kata Perwakilan Republik David Schweikert, yang duduk di Komite Cara dan Sarana DPR yang berfokus pada pajak dan perdagangan.

Sinyal pasar menunjukkan tidak ada "cek kosong" untuk Kongres dan pemotongan pajak perlu dipasangkan dengan pemotongan belanja, katanya dalam sebuah wawancara. "Itu adalah rintangan dalam pembiayaan pemerintah AS."

Mengelola rintangan itu akan menjadi tanggung jawab Bessent, yang berpendapat bahwa agenda Trump akan melepaskan pertumbuhan ekonomi yang lebih kuat yang pada gilirannya akan mendorong pendapatan dan meningkatkan kepercayaan pasar. Pengangkatannya juga dapat mengurangi kemungkinan tarif yang tinggi.

Perhitungan anggaran itu menakutkan. Trump telah berjanji untuk memperpanjang pemotongan pajak yang disahkan pada tahun 2017, selama masa jabatan pertamanya di Gedung Putih, untuk individu dan usaha kecil yang akan berakhir tahun depan, yang menurut para ahli pajak akan menambah $4 triliun ke total utang AS saat ini sebesar $36 triliun selama 10 tahun.

Itu di atas utang yang sudah diperkirakan oleh Congressional Budget Office akan tumbuh sebesar $22 triliun selama periode yang sama, berdasarkan undang-undang saat ini. Trump juga menjanjikan kepada para pemilih keringanan pajak baru yang besar, termasuk mengakhiri pajak atas Jaminan Sosial, pendapatan lembur dan tip, serta memulihkan pengurangan untuk bunga pinjaman mobil.

Tagihan tersebut kemungkinan akan mencapai $7,75 triliun di atas garis dasar CBO selama 10 tahun, menurut Committee for a Responsible Federal Budget, sebuah kelompok pengawas fiskal non-partisan.(Cay)Newsmaker.id

Sumber: Investing.com