Perak melonjak untuk hari keempat berturut-turut, karena arus masuk dana yang diperdagangkan di bursa (ETF), mengikuti momentum, dan ketatnya pasar fisik mendorong logam putih ini menuju tahun terbaiknya sejak 1979.

Logam mulia ini naik ke level tertinggi sepanjang masa di atas $64 per ons pada Jumat pagi, dengan harga yang berfluktuasi liar. Perak telah naik sekitar 10% minggu ini, didukung oleh sinyal dovish dari Federal Reserve, yang melakukan pemotongan suku bunga yang diharapkan dan menunjukkan tanda-tanda pelemahan di pasar tenaga kerja AS. Suku bunga yang lebih rendah merupakan pendorong bagi logam mulia yang tidak menghasilkan bunga seperti perak.

Sebagian besar analis mengatakan skala kenaikan tersebut sulit dikaitkan dengan satu pendorong tunggal. Kenaikan harga perak terkadang dapat memicu kenaikan lebih lanjut, karena investor ritel dan pedagang momentum tertarik pada logam yang terkenal volatil ini.

Reli minggu ini terjadi hanya dua bulan setelah pasar perak London mengalami penurunan tajam, karena arus masuk ke ETF dan ekspor ke India mengikis persediaan yang sudah sangat rendah. Gudang penyimpanan London telah mengalami arus masuk yang signifikan sejak saat itu, tetapi sebagian besar perak yang tersedia di dunia tetap berada di New York, karena para pedagang menunggu hasil penyelidikan Bagian 232 AS, yang dapat menyebabkan tarif atau pembatasan perdagangan pada logam tersebut.

"Sampai lampu menyala, perak terus mengalami lonjakan harga yang semakin berisiko," tulis Daniel Ghali dari TD Securities dalam sebuah catatan pada hari Kamis. "Kami memperkirakan tidak akan ada tarif pada perak untuk menghidupkan kembali dinamika likuiditas yang mendukung penurunan harga yang tajam."

Rasio emas-perak, yang terkadang digunakan oleh para pedagang untuk menilai harga relatif logam putih tersebut, turun ke level terendah sejak 2021 pada hari Kamis, sekitar 1 banding 67.

Salah satu indikasi antusiasme spekulatif adalah tingkat pembelian opsi beli (call option), baik pada kontrak berjangka perak maupun pada ETF, yang melacak volume logam tersebut. Opsi beli memberi pembeli kemampuan untuk membeli sekuritas pada tingkat harga yang telah ditentukan sebelumnya, dan merupakan cara murah untuk bertaruh pada kenaikan harga.

Pada iShares Silver Trust, ETF perak terbesar, total open interest opsi beli mencapai level tertinggi sejak 2020 minggu ini. Biaya pembelian opsi beli relatif terhadap biaya pembelian opsi jual (put option) yang setara, yang melindungi terhadap penurunan harga, juga melonjak ke level tertinggi dalam beberapa minggu terakhir.

Posisi opsi yang besar di SLV mungkin telah membantu mempercepat reli. Pada hari Kamis, terdapat lebih dari 21.000 opsi beli $57 yang akan berakhir keesokan harinya, yang dapat mendorong para dealer yang telah menjual kontrak untuk membeli saham guna menyeimbangkan kembali posisi mereka.

Meskipun pergerakan harga jangka pendek pada perak telah "berlebihan," prospek fundamental jangka panjang tetap positif, menurut Carsten Fritsch, analis komoditas di Commerzbank AG. Awal pekan ini, Silver Institute - sebuah badan perdagangan untuk industri tersebut - merilis sebuah laporan yang menunjukkan pertumbuhan konsumsi untuk aplikasi industri, memperkirakan peningkatan tajam permintaan untuk fotovoltaik surya dan kendaraan listrik.

Harga bahan baku yang lebih tinggi cenderung mendorong produsen untuk mencari efisiensi atau menggantinya. Ghali dari TD berpendapat bahwa lonjakan dramatis harga perak telah mengurangi permintaan industri, dengan menulis bahwa logam putih tersebut sekarang menyumbang sekitar seperempat dari struktur biaya fotovoltaik.

Harga perak telah naik 120% tahun ini, melampaui kenaikan emas sebesar 65%. Kunci dari kenaikan harga perak baru-baru ini adalah masuknya dana ke ETF, yang telah menambahkan 35 juta ons perak dalam sebulan terakhir, menurut perhitungan Bloomberg.

Harga perak naik 0,8% menjadi $64,05 per ons pada pukul 12:59 siang di London. Harga emas naik 1,1%. Platinum dan paladium keduanya naik. Indeks Spot Dolar Bloomberg sedikit naik.(alg)

Sumber: Bloomberg